高市相場の行方と本命銘柄10選 — 防衛・半導体・原発の中心株を徹底解説

政治×日本株 2026年5月15日

日本の国会議事堂と高市政権下の日本株上昇を象徴する1枚 — 画像: Pexels

この記事でわかること - 高市相場が起きている本当の理由 - 「サナエノミクス」が動かす5大テーマ - 防衛・半導体・原発・財政・食料安全保障の本命10銘柄 - 高市相場はいつまで続くのか — 3つのシナリオ - 投資前に押さえるべき3つのリスク

高市政権の発足以降、日本株は歴史的な高値圏で推移している。日経平均は政権発足前と比較して大きく水準を切り上げ、海外投資家の買い越しも続いている。

しかし、ここで多くの個人投資家が抱えている悩みは2つ。

「もう上がりきってしまったのではないか」（出遅れ感）
「この相場はいつまで続くのか」（持続性への不安）

この記事では、高市相場の正体を3分で整理した上で、テーマ別の本命10銘柄を「業績」「株価の所感」「リスク」の3点セットで解説する。最後に、相場の持続シナリオと、これから投資する際に絶対に外せないリスク管理のポイントまでまとめる。

高市相場とは何か — なぜ日本株が買われているのか

高市政権の3つの経済政策の柱

高市政権の経済政策は、ひと言で言えば「安全保障 × 積極財政 × 国産技術」の三位一体だ。これがそのまま投資テーマになっている。

政策の柱	具体策の方向性	関連する投資テーマ
安全保障	防衛費GDP比2%目標の前倒し・継続強化	防衛関連、サイバーセキュリティ
積極財政	機動的な財政出動、インフラ更新投資	建設、インフラ、地方創生
国産技術	半導体・AI・量子・宇宙への国策投資	半導体、AI、エネルギー

特に重要なのが、「経済安全保障」と「成長分野への財政出動」を組み合わせた政策パッケージだ。これは単なる景気対策ではなく、「日本がもう一度技術立国として勝つ」というビジョンに基づいている。

「サナエノミクス」とアベノミクスの違い

しばしば「サナエノミクス」と呼ばれるが、安倍政権時代のアベノミクスとは性格が異なる。

観点	アベノミクス	サナエノミクス
金融政策	異次元緩和が主役	緩和の出口を意識しつつ財政が主役
財政政策	補正予算中心	恒久的な戦略投資
産業政策	規制緩和・観光・インバウンド	半導体・防衛・エネルギーの国策育成
為替への影響	強烈な円安志向	円安は容認するが急変動はけん制

つまり「金融緩和の円安ボーナス」よりも「国策投資による産業育成」に重心が移っている。この変化が、テーマ株のセレクションを大きく変えている。

海外投資家が高市政権を評価する理由

足元の日本株上昇は、海外投資家の買いが主導している。海外勢が高市政権を評価しているポイントは、おおよそ次の3つだ。

政策の予見可能性が高い（公約と実行のブレが少ない）
地政学リスクのなかで「同盟国としての日本」の重要性が上がっている
構造改革ストーリー（半導体・防衛）が他国にない投資テーマになっている

海外投資家にとって、日本株は「ディスカウントされた成長ストーリー」として映っている。これが現在の買いを支えている構造だ。

高市相場で動く5大テーマ

ここからは投資テーマを5つに整理する。記事後半の本命10銘柄は、すべてこのテーマのいずれかに属している。

① 防衛関連（防衛費GDP2%目標）

日本の防衛費は段階的にGDP比2%を目指す方針が明確になっている。これは関連企業の受注を構造的に押し上げる。

主要装備品（戦闘機・護衛艦・潜水艦）の生産が活発化
ミサイル防衛・宇宙・サイバーへの投資も拡大
防衛装備品の海外輸出ルールも段階的に緩和の方向

② 半導体・AI（経済安全保障）

ラピダスを筆頭に、「日本国内で先端半導体を製造する」という国家戦略が走っている。製造装置・素材・後工程の各レイヤーで日本企業が世界トップシェアを握っているため、AI需要の恩恵を直接受ける。

③ 原発・エネルギー（再稼働路線）

エネルギー安全保障の観点から、原発再稼働と次世代炉（SMR）の動きが加速している。電力会社・プラントエンジニアリング・原子力関連部材メーカーが恩恵を受ける。

④ 財政出動関連（インフラ・建設）

防災・国土強靭化・老朽インフラの更新といった分野で、中長期の公共投資が増えていく。ゼネコン・建機・建材セクターが構造的な追い風を受ける。

⑤ 食料安全保障

地政学リスクの高まりから、食料・農業・商社の重要性が再評価されている。商社株が「資源 × 食料 × インフラ」のテーマで再注目されているのもこの流れだ。

上昇トレンドを描くキャンドルスティックチャート — 高市相場の株価動向 画像: Pexels

本命銘柄10選 — テーマ別に解説

ここからが本題だ。各銘柄を「ビジネスモデル」「業績の方向性」「株価の所感」「リスク」の4点セットで解説する。

⚠️ 各銘柄の株価・PER・配当利回りなどの数値は、執筆時点の情報に基づく。投資判断の際は最新の決算資料を必ず確認してほしい。

防衛関連

1. 三菱重工業 (7011)

ビジネスモデル: 戦闘機・護衛艦・ミサイル・宇宙ロケットを手がける日本最大の総合重工メーカー。防衛事業は同社の中核セグメントの1つ。
業績の方向性: 防衛省の予算拡大を直接享受し、受注残高が大幅に積み上がっている。エネルギー（火力発電）や航空機事業も収益基盤として安定。
株価の所感: 防衛テーマの代表銘柄として、過去数年で大きく水準を切り上げた。出遅れ感は薄いが、政策継続シナリオでは長期保有に値する。
リスク: 大型案件の納期遅延、原材料高、為替変動による海外案件の収益悪化。

2. 川崎重工業 (7012)

ビジネスモデル: 潜水艦・哨戒機・ヘリコプターなど海空の防衛装備品が強み。鉄道車両・モーターサイクル・水素エネルギー事業も保有。
業績の方向性: 防衛セグメントの利益貢献が拡大中。水素関連の中長期投資も期待材料。
株価の所感: 三菱重工に比べてバリュエーションに割安感が残るタイミングがある。
リスク: 多角経営ゆえに他セグメントの不振が足を引っ張るリスク、水素事業の収益化遅延。

3. IHI (7013)

ビジネスモデル: 航空エンジン・防衛装備・宇宙が主力。航空エンジンのアフターマーケット収益が安定基盤。
業績の方向性: 民間航空需要の回復と防衛特需が同時に進行している。
株価の所感: 急騰局面が続いた後の調整は短期トレード妙味あり。長期では航空・防衛・宇宙のいずれもポジティブ。
リスク: 航空エンジン品質問題の再燃、円高への振れ。

半導体・AI

4. 東京エレクトロン (8035)

ビジネスモデル: 半導体製造装置の世界トップクラスメーカー。コーター/デベロッパー・エッチング装置で世界シェア上位。
業績の方向性: 生成AI向け先端半導体の需要拡大と、ラピダス等の国内ファブ立ち上げの両方が追い風。
株価の所感: 日経平均寄与度が極めて高く、半導体相場の主役。短期では値動きが激しい。
リスク: 米中対立で中国向け売上に規制リスク、シリコンサイクルの調整局面。

5. アドバンテスト (6857)

ビジネスモデル: 半導体検査装置（テスタ）の世界トップ。AI半導体の高速化・高機能化に伴って検査工程の重要性が増している。
業績の方向性: NVIDIA系AIチップの検査需要を直接享受。受注残・売上ともに高水準。
株価の所感: 過去数年でテンバガー級の上昇。高PERだが業績成長で正当化されている局面。
リスク: AI半導体需要のピークアウト、為替リスク、顧客集中リスク。

6. 信越化学工業 (4063)

ビジネスモデル: 半導体シリコンウエハーの世界トップシェア。塩化ビニルでも世界首位級。
業績の方向性: 半導体・AI需要と塩ビ事業（インフラ・建材向け）の両輪で利益を稼ぐ堅実型。
株価の所感: 派手な値動きはないが、長期保有銘柄として機関投資家からの評価が極めて高い。
リスク: 塩ビ市況の悪化、ウエハー価格競争の激化。

原発・エネルギー

7. 関西電力 (9503)

ビジネスモデル: 原発比率が国内電力会社で最も高い。原発再稼働の恩恵を最も直接的に受ける位置にある。
業績の方向性: 原発稼働率が上がるほど燃料費が下がり、利益が拡大する構造。配当も復活基調。
株価の所感: 「原発再稼働 → 利益改善 → 増配」のロジックが評価され、電力株のなかでも上昇率が高い。
リスク: 安全規制の強化、再稼働遅延、自然災害・トラブルによる停止リスク。

8. 日揮ホールディングス (1963)

ビジネスモデル: 大型プラントエンジニアリングの国内トップ。LNG・水素・アンモニア・原子力など、エネルギートランジションの幅広い領域を手がける。
業績の方向性: 国内外のエネルギー安全保障投資の恩恵を受ける。受注ポートフォリオが多様で景気耐性も高い。
株価の所感: 派手さはないが、エネルギー転換テーマの「縁の下の主役」として再評価が進んでいる。
リスク: 大型案件の損失計上リスク、原油・LNG価格変動の影響。

財政出動（インフラ・建設）

9. 大成建設 (1801)

ビジネスモデル: スーパーゼネコン4社の一角。国土強靭化・再開発・半導体工場建設まで幅広く受注。
業績の方向性: 半導体工場の国内回帰、防衛施設の更新、再開発案件で受注は高水準。原価高騰の転嫁が進めば利益率も改善。
株価の所感: ゼネコン株は地味に見えるが、財政出動と半導体国産化の両方に紐づいたテーマ性がある。
リスク: 工事原価の上昇、人手不足、大型案件の採算悪化。

食料安全保障

10. 三菱商事 (8058)

ビジネスモデル: 日本最大の総合商社。資源・エネルギー・食料・インフラ・自動車など、社会情勢のあらゆるテーマに直結する事業ポートフォリオを持つ。
業績の方向性: 資源高・円安・食料安全保障のいずれも追い風。バフェット銘柄として知名度が一段と上がっている。
株価の所感: 配当利回りと自社株買いを組み合わせた株主還元が強化されており、長期保有銘柄として人気が高い。
リスク: 資源価格の急落、地政学リスクの顕在化（権益喪失）、為替変動。

高市相場はいつまで続くのか — 3つのシナリオ

強気シナリオ：来年の参院選まで継続

政策の継続性が担保され、海外投資家の買いが続く
半導体・防衛・原発の各テーマで業績拡大が現実化する
個人投資家の新NISA資金も追加の押し上げ要因に
日経平均はさらに新高値を更新する展開

中立シナリオ：年明けに一度大きな調整

米国市場の調整に巻き込まれる
業績の上方修正は出るが、織り込み済みとして反応薄
一旦の利確で日経平均は10〜15%程度の調整
ただしテーマ株は調整後に再上昇

弱気シナリオ：海外要因で失速

米国の景気後退、急激なドル円の円高反転
中東・台湾など地政学リスクの急変
政策運営でつまずきがあると海外投資家の利確が加速
日経平均は政権発足前の水準近くまで戻る可能性も

現時点では、中立シナリオの蓋然性が最も高いと考えるのが妥当だろう。すなわち「一度の大きな調整は覚悟しつつ、構造的なテーマ株は長期で保有する」というスタンスだ。

投資する前に押さえるべき3つのリスク

1. すでに織り込まれている水準を買ってしまうリスク

高市相場の主役級銘柄は、すでに政策期待を相当程度織り込んでいる。「テーマ性 = 買い」ではなく、「テーマ性 × 業績の裏付け × バリュエーション」で判断することが何よりも大切だ。

2. 政治イベントによる急変動リスク

選挙・人事・国際会議など、政治イベントの結果次第で短期的に大きく動く。短期トレードで全力勝負はせず、複数回に分けて買う「分割エントリー」を基本にしたい。

3. 為替急変動リスク

高市政権は円安を容認する一方で、急激な変動には警戒姿勢を示している。輸出関連・半導体関連は為替に大きく影響を受けるため、為替がどちらに振れても困らないポートフォリオを組むことが望ましい。

まとめ — 高市相場と上手く付き合うために

高市相場は「安全保障 × 積極財政 × 国産技術」の3本柱から生まれた構造的な相場である
防衛・半導体・原発・財政・食料安全保障の5大テーマが投資対象
本命銘柄は単なるテーマ性ではなく、業績裏付けとリスクの両面で評価すべき
中立シナリオを前提に、調整局面での分割買いを基本姿勢にしたい
「儲かりそう」より「壊れにくい」ポートフォリオを優先する

高市相場の本質は「日本が技術と産業で再び勝つ」という長期ストーリーだ。短期の値動きに振り回されず、5年先10年先の日本経済を見据えた銘柄選定が、結果として最大のリターンに結びつくはずだ。

よくある質問（FAQ）

Q1. 高市銘柄はもう買い遅れですか？ A. テーマ全体としては上昇後の水準ですが、すべてが割高というわけではありません。バリュエーションと業績見通しを照らし合わせて、まだ妥当な水準にある銘柄も存在します。一括ではなく分割で買い始めるのが現実的です。

Q2. 高市相場はいつまで続きますか？ A. 政策の継続性・海外投資家の動向・米国市場の動きで決まります。短期的な調整は織り込んだ上で、3〜5年スパンの構造テーマと捉えるのが妥当です。

Q3. 初心者はどの銘柄から見るべきですか？ A. 個別銘柄の値動きに不安がある場合は、まず関連テーマのETFや投資信託で全体に投資する選択肢もあります。新NISAの成長投資枠と相性が良い長期保有銘柄から検討するのがおすすめです。

Q4. 配当狙いで選ぶならどれですか？ A. 三菱商事・関西電力・大成建設などは配当利回りと株主還元の充実度で見ると魅力的な水準にあります。ただし将来の減配リスクは常にあるため、業績の安定性とセットで判断してください。

Q5. 円高になったら高市銘柄は下がりますか？ A. 半導体・自動車のような輸出関連は短期的に下落する可能性があります。一方、内需型の防衛・建設・電力などは円高の影響を相対的に受けにくいセクターです。

免責事項

本記事は情報提供を目的としたものであり、特定銘柄の購入を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。記載内容は執筆時点の情報に基づいており、将来の運用成果を保証するものではありません。個別銘柄の株価・業績・配当などは変動するため、最新の決算資料・適時開示情報を必ずご確認ください。

最終更新: 2026-05-13 執筆: かぶHUNT編集部

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